Шикізат бағалары күрт көтерілді, ал Үндістанның ең ірі бояу компаниясы “Asian Paints” таза пайдасы 30%-ға дейін өсті ме?

Соңғы 12 жылда Asian Paints дәстүрлі ереже – шикі мұнай бағасының өсуі бояу өндірушілерінің көрсеткіштеріне жиі әсер етеді – бұзуға қол жеткізді. Үндістанның бояу алыбының соңғы көрсеткіштері дәл керісінше екенін тағы да растайды: мұнай бағасының өсуі мен компанияның операциялық пайда маржасы арасында күшті оң корреляция бар.

Соңғы тоқсандық нәтижелерде Asian Paints компаниясының сатылымы мен пайда маржасының екі тоқсан қатарынан екі цифрлы өсімі Уолл-стритті тағы да таң қалдырды. Үндістанның ең ірі бояу компаниясының болашағы сұраныс қалпына келіп, тұтыну салықтары төмендеген сайын одан әрі жарқын болып көрінеді.

Биылғы жылдың бірінші тоқсанында компанияның табысы 15%-ға өсіп, 43.985,9 миллиард рупийге жетті, бұл негізінен ішкі бизнестегі 13%-дық өсім мен өткен екі тоқсандағы жалпы бағалардың 3,3%-дық өсімінен болды. Компанияның сәндік жабындар бизнесінің көлемі жылдық есеппен екі цифрлы өсімге жетті.

Пайда жағынан компания шикі материалдар бағасындағы инфляцияға (шикі мұнай бағасы 40%-ға өсті) қарамастан, жалпы пайда маржасын 40 базистік пунктке 43,2%-ға кеңейтіп, Уолл-стритті таң қалдырды, операциялық пайда маржасы 250 базистік пунктке 19,9%-ға көтерілді, және таза пайда 5,71 миллиард рупийге, жылына 30%-ға өсті, күтілгеннен көп.

Барлық салалардағы трендтер оң - сәндік жабындар мен өнеркәсіптік жабындар. Аналитиктермен өткен конференц-қоңырауда басқару командасы сатылымдағы қалпына келу қарқынының жақсара беретінін айтты, ал GST-нің төмендеуі ұйымдасқан қатысушыларға сұраныстың артуына әкеледі.

GST пайыздық мөлшерлемелері қазір 28%-дан 18%-ға дейін төмендеді. Қатаң анти-ветеран заңдарына байланысты салықтық артықшылықтарды беру қажет болса да, компаниялар операциялық левериджден жоғары пайда табуды жалғастырады.

Бірінші тоқсанда EBITDA-ның пайда өсімі басқару шығындары мен басқа да шығындардан бұрынғы жалпы пайдасынан айтарлықтай асып түсті, бұл басқару шығындарының төмендеуіне байланысты. Сыйымдылықты пайдалану деңгейі 75%-дан сәл жоғары, жоғары өндіріс көмектеседі.

Эфиопияның шетелдегі операциялары валюта/валюталық айырбастау тапшылығы мен Мысыр, Шри-Ланка және Бангладеш секілді басқа нарықтардағы макрофакторлардан зардап шекті. Дегенмен, шетелдік бизнес жалпы сатылымның шамамен 12%-ын құрайтынына байланысты бұл жалпы өнімділікті әлсіреткен жоқ.

Барлық негіздер Азия бояулары үшін мықты жылды болжайды. Өткен айда акциялар 15%-ға көтерілді, 19 қаржы жылына арналған бағалау 57 есе, 20 қаржы жылына күтілетін табыс 50 есе, акцияларда әлі де кейбір серпін бар. Компанияларды бақылап отырған барлық аналитиктер мақсатты бағаларын 10-15%-ға көтерді. Сәрсенбіде акциялар 1450 рупиймен жабылды.